Anticipo fatture, sconto e factoring: costi e differenze per le imprese

Se il problema della tua impresa non è un investimento ma i tempi di incasso dei clienti, gli strumenti più adatti sono l'anticipo fatture, lo sconto di effetti e il factoring: ti permettono di ottenere subito una parte del valore delle fatture non ancora pagate. Costano in commissioni e interessi calcolati sul periodo di anticipo, quindi il tasso annuo scritto nel contratto non basta a capire il costo: devi rapportare le commissioni all'importo e ai giorni di anticipo.

Tre strumenti diversi

Strumento	Come funziona	Chi sostiene il rischio di mancato incasso	Tipico utilizzo
Anticipo fatture	La banca anticipa una percentuale delle fatture (spesso con mandato all'incasso o cessione del credito)	L'impresa, che risponde del rimborso	Fatture verso clienti noti con scadenza a 60-120 giorni
Sconto effetti (RiBa, cambiali)	La banca anticipa l'importo degli effetti presentati, dedotto lo sconto	In genere l'impresa se l'effetto non viene pagato (salvo buon fine)	Pagamenti con ricevute bancarie
Factoring pro solvendo	Cessione dei crediti a un factor che anticipa; se il debitore non paga il factor si rivale sull'impresa	L'impresa	Gestione dell'incasso e liquidità
Factoring pro soluto	Cessione definitiva: il factor assume il rischio di insolvenza del debitore ceduto	Il factor (entro i limiti di plafond)	Imprese che vogliono eliminare il rischio di insolvenza

Anticipo fatture

L'impresa presenta alla banca le fatture emesse e riceve un anticipo, in genere una quota del valore (ad esempio fra il 70% e il 90%, dipende dalla banca e dal cliente). Il plafond massimo è collegato al fatturato e al merito dei clienti. La banca incassa alla scadenza della fattura: il cliente paga sul conto indicato o attraverso un mandato all'incasso. Gli interessi si calcolano sul periodo tra anticipo e incasso. È un rischio autoliquidante: il rimborso dipende dall'incasso del credito, ma l'impresa resta responsabile in caso di insoluto.

Sconto di effetti

Con la RiBa o altri effetti, la banca "sconta" il valore nominale: anticipa l'importo dedotto di interessi e commissioni. Se l'effetto va salvo buon fine (s.b.f.), la banca accredita subito ma può stornare l'importo se alla scadenza l'effetto è insoluto. Per questo l'impresa deve tenere sotto controllo gli insoluti: un'alta percentuale di insoluti riduce il plafond e può portare alla revoca dello strumento.

Factoring

Il factoring è regolato in Italia dalla legge 52/1991 sulla cessione dei crediti d'impresa. L'impresa cede i crediti verso clienti a una società di factoring (o a una banca) che li gestisce, anticipa una parte del valore e a volte si occupa anche di sollecito e contabilità. Nel pro solvendo l'impresa risponde dell'insolvenza del debitore; nel pro soluto il rischio passa al factor, che però valuta ogni debitore e fissa limiti (plafond), e di solito applica commissioni più alte. Esiste anche il factoring indiretto o reverse factoring (a favore dei fornitori di un grande cliente) e la cessione in modalità maturity (pagamento alla scadenza).

Ricorda che l'impresa debitrice deve ricevere notifica della cessione: pagare al cedente dopo la notifica non libera il debitore. Per i ritardi di pagamento nelle transazioni commerciali si applica il D.Lgs. 231/2002, che prevede interessi di mora e indennizzi per i costi di recupero.

Come si calcola il costo

Il costo comprende:

Interessi: tasso annuo sul periodo di anticipo, sull'importo anticipato.
Commissioni di factoring: percentuale sul fatturato ceduto, per la gestione e talvolta per la garanzia.
Commissioni per fattura o per effetto: importi fissi.
Spese di incasso e altri costi.

Esempio illustrativo: fattura da 20.000 euro con scadenza a 90 giorni; la banca anticipa l'80% (16.000 euro). Ipotesi: interessi al 9% annuo, commissione dello 0,3% sul valore della fattura, spesa fissa di 10 euro.

Interessi: 16.000 × 9% × 90/360 = 360 euro.
Commissione: 20.000 × 0,3% = 60 euro.
Spesa fissa: 10 euro.
Costo totale: 430 euro.
In rapporto alla somma anticipata: 430 / 16.000 = 2,69% per 90 giorni, circa 10,8% su base annua semplice.

Il costo effettivo annuo è più alto del tasso del 9% perché la commissione si somma agli interessi. Se i giorni di anticipo fossero 30, mentre la commissione restasse invariata, il costo annuo effettivo sarebbe molto più alto: per questo conviene negoziare commissioni basse per fatture di breve durata.

Quando conviene e quando no

Conviene se:

I clienti pagano a 60-120 giorni e hai spese immediate (stipendi, fornitori).
I clienti sono solidi e puntuali.
Vuoi trasformare le fatture in liquidità senza nuovo debito a lungo termine.
Il costo è inferiore al danno dei ritardi (sconti perduti, ritardi ai fornitori).

Non conviene se:

Il fabbisogno è strutturale: un prestito a rate costa meno.
I clienti sono in forte ritardo o contestano le fatture.
Le commissioni minime rendono troppo caro l'anticipo di fatture piccole.
Hai già utilizzato quasi tutto il plafond.

Il confronto con altre soluzioni

L'anticipo fatture è più flessibile ma legato al fatturato; il fido in conto corrente è utile ma meno stabile (si veda fido in conto corrente); il prestito chirografario ha rate fisse per esigenze più lunghe. Se la tua esigenza nasce dai ritardi del cliente, chiedi anche quali strumenti la tua banca mette a disposizione e se esistono plafond promozionali.

Cosa controllare nel contratto

Percentuale di anticipo, plafond e condizioni di revoca.
Tasso e metodo di calcolo dei giorni (360 o 365).
Commissioni, minimi per fattura e costi di notifica.
Chi sostiene il rischio di insolvenza e in quali casi il factor può rivalersi.
Cosa accade in caso di contestazioni del cliente.
Obblighi di comunicazione e di riscossione.

Errori da evitare

Valutare solo il tasso annuo ignorando le commissioni.
Anticipare fatture contestate o di clienti in ritardo.
Superare il plafond e finire in sconfinamento.
Non verificare la notifica della cessione al debitore.
Usare l'anticipo come soluzione permanente a un problema di margini.

Quando consultare un professionista

Il commercialista aiuta a scegliere tra le soluzioni e a calcolare il costo effettivo; per cessioni verso debitori pubblici o contratti complessi di factoring un legale può esaminare le clausole.

Domande frequenti

Qual è la differenza tra factoring e anticipo fatture?

Nel factoring i crediti sono ceduti a un operatore specializzato che può anche gestirli e, se pro soluto, assumere il rischio. Nell'anticipo fatture la banca anticipa ma l'impresa resta di norma responsabile del rimborso.

Il pro soluto elimina ogni rischio?

No: copre l'insolvenza del debitore entro il plafond e a determinate condizioni; contestazioni sulla fornitura restano a carico del cedente.

Il costo si calcola sull'importo totale della fattura?

Gli interessi si calcolano sull'importo anticipato, le commissioni spesso sul valore della fattura. Chiedi il calcolo dettagliato.

Fonti ufficiali

Banca d'Italia — trasparenza e tassi per anticipi e sconti.
ABI — informazioni su servizi bancari alle imprese.
Normattiva — legge 52/1991 e D.Lgs. 231/2002.